良马在中国市集的捏续失速开云(中国)kaiyun网页版登录入口，改写了这家豪车品牌的专家销量神气。
良马集团近日发布的2026年上半年销量数据泄露，专家累计请托115.67万辆，同比下滑4.2%。
这份半年报呈现出显耀的区域分化。其中，泰西市集均达成同比个位数增长；中国市集却录得26.18万辆，同比下滑20.4%，其中第二季度单季跌幅扩大至30.2%。
按良马集团公布的汽车业务销量策动，中国市集占良马专家销量的比重从峰值33.5%降至约25.5%，同时，欧洲销售区域请托量已特等中国市集，成为良马最大的销售区域。这亦然2013年以来，中国市集初度不再是良马集团专家第一大单一市集。
良马并不是惟一在中国市集承压的豪华品牌。
飞驰上半年在华请托21.02万辆，同比下滑28%；奥迪在华请托约21.83万辆，同比下滑约19%。德系三强的同步下滑，折射出中国豪华车市集正在履历一场深层重构，跟着新动力浸透率站稳60%以上，豪华车竞争的重点也从机械性能进一步转向智能化体验。
良马在2026岁首对30余款车型本质官方降价，终局价钱捏续下探，这在短期内有助于算帐库存，却也压缩了品牌溢价和经销商利润空间。
兰杰路数据泄露，2025年良马在中国的平均售价为34.1万元东谈主民币，低于蔚来、问界和腾势等厂商的售价。良马发言东谈主在7月16日回话称默示，公司于2026岁首已下调部分车型的标价，并与相关部门进行了相助。可是，经销商并不受厂商提出价的拘谨。
面对销量与利润的双重压力，良马将但愿请托于“新世代”平台。国产新世代iX3长轴距版将于8月成王人车伸开启预售。但居品换代尚需时代，过渡期的渠谈整合与价钱体系重建，是良马当下最精深的试验。
01 销量捏续下行中国曾遥远是良马专家增长的关节引擎。2023年，良马在华销量达到82.5万辆的历史峰值，约占集团当年专家销量近三分之一。尔后这一神气开动松动。2026年上半年，中国市集在良马专家销量中的占比已降至约22.6%。
要是只看2026年第二季度，这种分化更为直不雅。欧洲市集第二季度请托26.0万辆，同比增长7.6%，好意思国市集则请托11.1万辆，增长11.9%。中国市集在该季度仅请托11.8万辆，同比下落30.2%，最终拖累良马集团汽车业务专家销量在二季度同比下降4.9%。
良马集团负责客户、品牌和销售的董事会成员约亨·高勒也坦言，专家市局濒临诸多挑战，良马在好意思国和欧洲的销售事迹则可圈可点。
对今天的良马而言，中国市集的变化也曾足以转换专家销量弧线。
问题不单出在良马一家。中国汽车市集的动力结构也曾变化，良马原有的居品上风不再能换来销量。
中汽协数据泄露，2026年上半年新动力汽车产销永别完成743.8万辆和744.6万辆，同比永别增长6.7%和7.3%，新动力汽车浸透率达49.6%。
乘联分会数据则泄露，新动力零卖浸透率从4月起打破60%，且集会三个月站稳这一高位。燃油车市集同时捏续缩小，6月通例燃油乘用车零卖60万辆，同比下降39%。
在这一布景下，传统豪华品牌的中坚车型正感受到径直压力。
2026年上半年，良马5系累计销量为4.80万辆，同比下滑19.1%；奥迪A6L累计5.93万辆，同比下滑29.7%；飞驰E级累计6.12万辆。三款也曾月销踏实过万的中大型豪华轿车，集体滑落至月均难以过万。同时，国产高端新动力轿车施展拉风，销量前十的车型均为新动力车型。
这组对比揭示了一个关节变化。
昔日，铺张者摄取良马5系、飞驰E级或奥迪A6L，垂青的是品牌积淀、机械素养和乘坐体验。如今，越来越多的购车有策动开动将城区提拔驾驶、智能座舱、高压快充平台等才气纳入考量。这些规模恰正是中国新动力品牌参预最聚拢、迭代最赶快的要领。
良马并非莫得推出电动车，其中i3、i5、iX系列均领有纯熟的机械素养。问题在于，当市集评价形态本人发生变化时，传统豪华品牌原有的上风正在被从头界说。2026年第一季度，中国新动力车市集浸透率为54.1%，而同时良马在华新动力浸透率仅为6.2%。
这一差距很难只用居品力诠释，更径直的原因在于，铺张者对“豪华”的领略也曾发生了移动。
传统敬爱敬爱上的豪华，树立在发动机、底盘、变速箱等机械性能的上风之上；而在电动化与智能化的语境下，芯片算力、软件体验和智驾才气正在成为新的价值锚点。
价钱层面的压力相似阻截冷漠。杰兰路数据泄露，良马2025年在中国销售均价为34.1万东谈主民币，低于蔚来、问界等厂商的销售均价。
2026岁首，良马对旗下30多款主力车型进行价钱退换。终局层面，燃油版X1优惠幅度达7万元，纯电i3优惠近16万元，旗舰i7降幅约30万元。这种价钱退换在短期内有助于保管客流，但也带来两个养殖问题，一是终局成交价的走低径直反噬品牌溢价；二是经销商的单车利润被捏续压缩。
本年6月，良马集会第三年下调全年龄迹联接，汽车业务息税前利润率预期由4%—6%下调至1%—3%，全年销量预期也由“与上年捏平”退换为小幅下滑。
解决层在公告中将中国市集需求捏续低于预期列为中枢诱因之一，关于一个遥远依赖中国市集孝敬销量和利润的豪华品牌而言，这种集会下调预期的情况并不常见。
02 劳作的过渡期良马的移交不是单纯推新车，而是先稳住渠谈，再等新平台接上。
在华经销商端，压力正在积贮。华尔街见闻从渠谈东谈主士处了解到，2026年第二季度，飞驰、良马、奥迪真是同步下调经销商销售主义与批售考察，部分经销商任务下调幅度在20%至24%之间，部分新动力车型的批售考察致使降至90%。
收场2026年一季度，良马在华经销商网点数目为630家，较上年同时减少33家。品牌正派推动渠谈从限度扩展转向质效教养。
一位经销商东谈主士告诉华尔街见闻，良马主动缩减了批发销量主义，裁汰对经销商的库存考察统统，并通过优化返利披发机制为门店提供径直的财务流动性维持。
价钱计策上，良马在2026岁首的“官降”激发庸碌心境，但本色收场并非浅易的降价促销。行业分析东谈主士指出，良马的大幅降价并非单纯的价钱战，而是缓解经销商现款流压力、算帐库存的举措。在官方领导价下调后，部分经销商收回了之前的终局优惠。
良马发言东谈主在7月16日回话称，经与相关部门进行相助，公司2026岁首已下调部分车型的标价。可是，经销商并不受厂商提出的拘谨。
这种“明降暗稳”的操作，试图在保管价钱体系底线与刺激终局需求之间寻找均衡。但从上半年销量数据来看，这一计策尚未止住份额下滑的趋势。
居品层面，良马将赌注压在“新世代”平台上。按照经营，新世代车型将全面接受全新电子电气架构、新一代智能座舱以及更高水平的电动化时刻。
首款国产新世代车型BMW iX3长轴距版接受全域800V高压平台，搭载第六代BMW eDrive电驱系统。
该车型已进入量产前的最终测试阶段，策动于8月成王人车展阐扬开启预售。良马方面称，新世代iX3专家订单量行将打破10万辆；第二款新世代车型BMW i3自开启预售以来需求相似重生。
本年7月起，良马停产了i3、i5、iX1等国产纯电车型。这些车型基于现存平台打造，在续航、充电速率和智能化树立等方面与中国品牌的居品存在差距。停产旧平台车型、聚拢资源推动新世代量产，是一个有代价的摄取——它意味着在过渡期内，良马在中国纯电市集将濒临居品空窗。
良马策动到2027年推出逾40款全新与改款车型。2026年全年，良马集团将在华推出约20款全新或改款车型。
但从时代节点看，新世代iX3长轴距版8月开启预售，委果的大限度请托展望在2026年第四季度之后。在此之前，良马仍需依靠现存居品线保管市集存在。
这亦然飞驰和奥迪正在面对的问题。飞驰二季度专家纯电车型销量达到6.3万辆，同比增长50%；上半年纯电车型累计售出9.71万辆。奥迪则将计策从“以价换量”转向“保利润”。三家德系豪华品牌王人在履历相似的转型压力，但旅途摄取各有侧重。
关于良马而言，新世代平台是扭转中国景色的关节变量，但它要回答的并不仅仅续航和架构问题，还包括能否把智能化体验作念进中国铺张者欢乐支付的价钱带。
某种进度上来说开云(中国)kaiyun网页版登录入口，2026年上半年是良马在华发展经由中的一个关节节点。中国市集特等20%的销量跌幅，也提醒着这家百年车企：在中国的竞争法规，也曾变了。
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